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股指

邏輯：周一，三大股指低開后震蕩，滬深兩市成交額約9097億元。IF2405合約收盤報價3661.6點，跌幅0.04%；IH2405合約收盤報價2507.2點，跌幅0.18%；IC2405合約收盤報價5497.0點，跌幅0.49%；IM2405合約收盤報價5512.0點，跌幅0.77%。監管機構對資本市場違法犯罪行為保持高壓態勢，同時，政治局會議釋放積極的經濟政策信號，此外，4月我國進出口數據超預期回暖，有助于穩定市場信心，然而，IPO和再融資申請審議即將恢復，短期或令投資者感到擔憂，加之國際局勢依然動蕩不安，一定程度抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2410合約先抑后揚，收盤報價3686元/噸，較前一交易日結算價上漲34元/噸，漲幅0.93%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量均小幅回落，當前需求依然覆蓋產量，庫存保持去化但速率減緩。庫存壓力持續減輕，短期基本面好轉對鋼價形成一定支撐，同時成本端鐵礦石價格再度走強，焦炭價格企穩回升，然而，當前庫存壓力仍存，且需求不及往年。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2409合約震蕩運行，收盤報價6321元/噸，較前一交易日結算價上漲11元/噸，漲幅0.17%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2409合約多單持倉221286手，空單持倉239074手，多空比約為0.93。泰國、巴西配額外進口食糖利潤轉正，或刺激進口，Unica發布數據顯示4月上半月，巴西中南部地區糖產量71萬噸，同比增加30.97%，且高于市場預期，加之中國和印度、泰國新季白糖均有增產預期，施壓期價，但據中糖協數據，2023/24榨季甘蔗糖廠除云南省外，其他省(區)糖廠均全部收榨，且產銷數據好于預期，此外，國內市場逐漸進入純銷售階段，且天氣逐漸炎熱，飲料需求或有恢復，支撐國內糖價。預計白糖期價短期寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2409合約期價震蕩偏強運行，收盤報價18175元/噸，較前一交易日結算價上漲335元/噸，漲幅1.88%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2409合約多單持倉40307手，空單持倉44864手，多空比0.90。北方地區企業陸續開啟二次育肥，且由于豬價下跌乏力，刺激了二育補欄積極性，加之養殖端對標豬存惜售挺價情緒，支撐期價，但標肥價差倒掛壓力尚在，加之天氣逐漸炎熱，終端消費需求顯疲軟，和屠企冷凍豬肉庫容率仍在相對高位，或抑制上行空間。預計生豬期價短期震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或回調輕倉試多為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3559元/噸，較前一交易日結算價上漲23元/噸，漲幅0.65%。當前美豆播種進度慢于往年，支撐外盤大豆、豆粕價格，但是巴西洪澇災害對市場的影響逐漸消散，且二季度為國內大豆和豆粕的累庫期，后期供給或較為充足，拖累豆粕期價。USDA供需報告顯示，24/25年度全球大豆產量預計進一步提高，報告偏空。技術面來看，當前內盤豆粕期貨價格來到關鍵壓力位附近，多空博弈較為激烈。綜合分析，內盤豆粕短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7450元/噸，較前一交易日結算價上漲83元/噸，漲幅1.13%。目前國內冷庫果去庫量不及往年，冷庫庫存壓力較大，果農惜售情緒降低。新季蘋果方面，山東地區開花量較多，預計蘋果產量同比明顯增加。陜西方面，個別地區花量不及去年，多數地區花量正常，且整體上看處于正常水平。蘋果基本面偏空，結合技術分析來看，蘋果期價或震蕩偏空運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1613元/噸，較前一交易日結算價下跌13元/噸，跌幅0.80%。玻璃供應微幅變動，整體供應壓力仍存。庫存方面，玻璃庫存小幅下跌。從生產利潤來看，玻璃各個工藝利潤環比大幅下跌，天然氣工藝下跌幅度較大，接近盈虧平衡線附近。隨著純堿、燃料等價格的上漲，玻璃成本重心或上移，但玻璃高庫存、高供應同樣抑制玻璃的上漲空間。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2601元/噸，較前一交易日結算價上漲57元/噸，漲幅2.24%。甲醇受春檢影響，供應小幅下滑，但從反饋來看，甲醇生產利潤較好，今年春檢低于往年，供應壓力較大。需求方面，甲醇制烯烴需求環比降幅較大，主要原因是甲醇制烯烴利潤較差。庫存方面，甲醇庫存總體環比上漲，但暫無庫存壓力。綜合分析，高基差、低庫存支撐甲醇期現價格，但需求較差同樣制約甲醇上漲空間。結合技術分析來看，短期甲醇或以寬幅震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價4013元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.45%。雞蛋現貨價格悉數上漲，周末雞蛋走貨順暢，庫存繼續下滑，提振蛋價，據鋼聯數據顯示，截至5月13日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.61天，流通環節庫存可用天數為0.87天。持倉方面，5月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約13.9萬手，空單持倉約16.33萬手，多空比約為0.85，凈多持倉約為-2.43萬手。結合盤面來看，周一蛋價再次沖高回落，上行節奏有所打破，預計短期內蛋價震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15145元/噸，較前一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅0.33%。國內棉花現貨價格繼續普跌，市場成交較為清淡，且商業庫存維持高位，去庫節奏緩慢，施壓期價。此外，美棉也連續兩日大幅下跌。持倉方面，5月13日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約39.51萬手，空單持倉約41.94萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.43萬手。結合盤面來看，偏空情緒較濃，短期或震蕩偏弱運行，需警惕大幅下跌后的技術性反彈風險。

趨勢觀點：建議以輕倉逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7454元/噸，較前一交易日結算價上漲128元/噸，漲幅1.75%。據鋼聯數據顯示，周一國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲105元/噸；截至5月10日當周，國內棕櫚油庫存為39.98萬噸，較前一周降低5.97萬噸，降幅12.99%，盡管當前國內庫存偏低，但后續進口量有增加預期。MPOB最新報告顯示，4月馬來西亞棕櫚油產量增幅超預期，庫存小幅累庫（此前市場預計維持去庫），報告相對偏空；受相關油脂上漲提振，棕櫚油盤面走出反彈，但供需面仍將使價格承壓，預計棕櫚油短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或區間操作為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3686元/噸，較前一交易日結算價下跌10元/噸，跌幅0.27%。據鋼聯數據顯示，截至5月13日，國內瀝青社會庫存為83.6萬噸，較前一周降低1萬噸，降幅1.18%；企業庫存為82.9萬噸，較前一周增加1.9萬噸，增幅2.35%.瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變，瀝青短期或隨原油震蕩整理運行，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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