邏輯:上周五,三大股指先抑后揚,滬深兩市成交額約5747億元。IF2410合約收盤報價3193.6點,漲幅0.09%;IH2410合約收盤報價2228.0點,漲幅0.07%;IC24010合約收盤報價4474.8點,跌幅0.46%;IM2410合約收盤報價4422.6點,跌幅0.56%。美聯儲如期降息,而我國制造業外資準入限制已“清零”,預計更多外資流入助力我國經濟回升向好,短期市場或交易降息帶來的寬松預期,市場情緒有所回暖,然而,當前國內仍然存在有效需求不足以及經濟運行分化等客觀問題,同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風險偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯:上周五,螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行,收盤報價3165元/噸,較前一交易日結算價下跌9元/噸,跌幅0.28%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼周度產量繼續小幅增加,表觀消費量意外回落,庫存去化減緩。美聯儲如期降息,商品市場整體情緒有所好轉,然而,當前房地產行業依然低迷,基建項目新開工計劃較少,旺季需求表現不及預期,同時美國大幅上調中國鋼鐵進口關稅,出口預期走弱,此外,從盤面上看,整體弱勢格局仍未改變且盤面面臨技術性壓力,需警惕承壓回落。綜合來看,螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏弱運行。邏輯:上周五,白糖2501合約期價震蕩偏強運行,收盤報價5843元/噸,較前一交易日結算價上漲47元/噸,漲幅0.81%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2501合約多單持倉225079手,空單持倉244727手,多空比約為0.92。臺風“摩羯”對國內主產區甘蔗產量以及出糖率或產生不利影響,巴西主產區仍面臨干旱的困擾,以及印度北部暴雨可能造成部分主產區甘蔗受損,但海關統計數據顯示,中國白糖8月進口量環比增長81.83%,同比增長109.64%,加之國內北方甜菜糖臨近上市,或限制上行空間。預計白糖期價短期震蕩運行。邏輯:上周五,生豬2411合約期價震蕩運行,收盤報價17775元/噸,較前一交易日結算價上漲85元/噸,漲幅0.48%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2411合約多單持倉45115手,空單持倉42585手,多空比約為1.06。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快,去化效果逐漸顯現,短期生豬供應缺口尚在,出欄在前期放量后趨于平穩,但終端消費增量有限,整體仍顯疲軟,且中秋節后需求回落,此外,二育存標豬補欄偏謹慎。結合盤面來看,預計生豬短期震蕩運行,后續關注國慶備貨情況。邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3638元/噸,較前一交易日結算價上漲72元/噸,漲幅2.02%。雞蛋現貨價格暫時企穩;雖然短期需求高峰已過,但國慶長假前的備貨需求依然存在,加上當前庫存壓力較小,提振蛋價,據鋼聯數據顯示,截至9月20日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.98天,流通環節庫存可用天數為1.24天。持倉方面,9月20日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2501合約多單持倉約6.68萬手,空單持倉約6.56萬手,多空比約為1.02,凈多持倉約為0.12萬手。結合盤面來看,期價強勢突破前期壓力位,短期預計期價震蕩偏強運行。邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14075元/噸,較前一交易日結算價上漲375元/噸,漲幅2.74%。棉花現貨價格有所上漲。近期美棉偏強運行,疊加近期下游需求呈現季節性回暖,紡織企業紡紗利潤有所改善。持倉方面,9月20日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2501合約多單持倉約32.29萬手,空單持倉約36.09萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-3.8萬手。結合盤面來看,期價強勢突破前期13900附近缺口,從日線上看,期價仍然偏多,短期預計期價震蕩偏強運行。邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8180元/噸,較前一交易日結算價上漲118元/噸,漲幅1.46%。據鋼聯數據顯示,上周五國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日上漲73元/噸。國內棕櫚油成交好轉,庫存連續兩周走低,且進口利潤處于低位支撐期價,此外,商務部對加菜籽的反傾銷調查對油脂有所提振。海外方面,出產國而出口仍具韌性,但當前價格下,棕櫚油相較于其他油脂的性價比偏低。結合盤面來看,油脂整體多頭氛圍較濃,棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行為主。邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3115元/噸,較前一交易日結算價上漲17元/噸,漲幅0.55%。據鋼聯數據顯示,截至9月18日,國內瀝青社會庫存為45.8萬噸,較前一周降低4.9萬噸,降幅9.66%;企業庫存為63.8萬噸,較前一周降低3.4萬噸,降幅5.06%。盡管現實需求仍然大幅低于往年同期,但生產端同樣較弱背景下,瀝青庫存近期連續小幅下滑,庫存壓力不大;原油價格或階段性企穩,美聯儲開啟降息周期,工業品整體情緒有所好轉,結合盤面來看,瀝青期價短期或低位震蕩反彈。邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3065元/噸,持平前一交易日結算價。基本面來看,世界大豆豐產,國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置,豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡,疊加中國對加拿大油菜籽實施反傾銷調查,貿易摩擦或再起,帶動國內油脂油料多頭氛圍,國內壓榨利潤偏低,一定程度上支撐豆粕期價。綜合分析,豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7036元/噸,較前一交易日結算價上漲36元/噸,漲幅0.51%。天氣方面,近期天氣預報顯示蘋果產區天氣較為穩定,未出現異常變化,庫存果存量同比較高,新季蘋果存在豐產增質預期,產地早熟果陸續上量,客商采購積極性一般,成交價格受質量影響有所下滑。但是近期存節日備貨提振,蘋果期貨市場多頭較為活躍,支撐蘋果期價。技術分析來看,蘋果期價上遇壓力位,預計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1038元/噸,較前一交易日結算價下跌10元/噸,跌幅0.95%。玻璃庫存壓力較大,需求較為清淡,雖然處于需求旺季,但地產和汽車需求不及預期。成本端來看,玻璃生產大幅虧損,尤其天然氣工藝虧損幅度超30%,其他工藝均出現虧損,限制玻璃下探空間。宏觀方面,美聯儲降息幅度超預期,市場悲觀情緒好轉。技術分析來看,玻璃低位有較強支撐,短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2382元/噸,較前一交易日結算價下跌3元/噸,跌幅0.13%。甲醇供應居于高位,供應壓力較大。需求方面,進入9月甲醇需求有一定程度好轉。庫存方面,當下甲醇港口庫存和社會庫存居于近4年同期高位,去庫壓力較大。宏觀方面,美聯儲降息幅度超預期,宏觀條件轉好,且當下有國慶節前備貨需求。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
華創期貨投資咨詢業務資格:渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業資格號
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投資咨詢號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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黃金濤
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F03101562
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Z0021135
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制作時間:2024年9月23日
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