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股指

邏輯：節前最后一個交易日，三大股指延續反彈，滬深兩市成交額約1.02萬億元，北向資金凈買額約6億元。IF2403合約收盤報價3353.6點，漲幅1.62%；IH2403合約收盤報價2336.0點，漲幅0.84%；IC2403合約收盤報價5110.6點，漲幅1.03%；IM2403合約收盤報價4980.4點，漲幅5.35%。證監會聯合公安部加大惡意做空打擊力度，加強投資者保護，全力維護市場穩定，有利于改善投資者預期，此外，中央匯金宣布將繼續增持，短期市場情緒受到提振，有利于吸引更多場外資金入市，然而，美聯儲3月降息預期基本落空以及紅海沖突升級的影響仍存，市場信心完全修復或尚需時日，短期大幅反彈后需警惕技術性回調。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：節前最后一個交易日，螺紋鋼2405合約價格震蕩運行，收盤報價3854元/噸，較前一交易日結算價上漲27元/噸，漲幅0.71%。據鋼聯數據顯示，螺紋鋼表觀消費量大幅下滑，周度產量持續下降，當前表需無法承接產量，庫存保持累庫態勢。節前需求下滑以及庫存積壓符合季節性規律，且當前產量與庫存處于近三年同期低位，節后，隨著全國各地施工單位以及貿易商開始陸續復工，螺紋鋼需求將持續復蘇，交投氛圍亦將逐漸活躍，同時，當前盤面面臨技術性支撐，此外，市場對三月初的重要會議預期偏暖。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：節前最后一個交易日，白糖2405合約震蕩運行，收盤報價6566元/噸，較前一交易日結算價上漲51元/噸，漲幅0.78%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉311289手，空單持倉264402手，多空比1.18。國產糖上市量逐漸增加，巴西1月出口糖320萬噸，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累計出口糖3014.68萬噸，同比增加14.15%，施壓期價，但印度和泰國2023/24榨季產糖量擔憂逐漸轉為現實，此外，巴西近期雖存降雨預期緩解干旱擔憂，但對降雨是否能改善巴西作物前景市場仍存疑慮，以及泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進口。預計白糖期價短期或寬幅震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：節前最后一個交易日，生豬2403合約震蕩偏弱運行，收盤報價13490元/噸，較前一交易日結算價下跌40元/噸，跌幅0.30%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2403合約多單持倉25508手，空單持倉25847手，多空比0.99。據鋼聯數據，截至2月9日當周，外三元生豬出欄均重為121.74公斤，較前一周下跌0.32公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.35%，較前一周下降0.04個百分點。因節后市場豬價存下跌預期，節前養殖場大豬集中出欄，無壓欄增重情緒，生豬出欄均重有所走低。養殖戶陸續恢復出欄，生豬供應增加，加之屠企凍品庫存位于近五年相對高位，限制豬價，此外，節后需求慣性回落，供需矛盾尚存，但期價較現貨價格貼水較深，一定程度上限制下行空間。預計生豬期價短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或逢高輕倉試空。

豆粕

邏輯：節前最后一個交易日，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3007元/噸，較前一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.27%。節日期間，USDA發布了供需報告，美國2023/24年度大豆出口預計為4681萬噸，較上個月減少95萬噸，期末庫存預計為857萬噸，較上個月增加95萬噸。環比1月報告，2023/24年度全球大豆供需預測的變化為期初庫存增加、產量下降、出口下降和期末庫存增加。期初庫存上調170萬噸，產量下調77萬噸，出口下調37萬噸，期末庫存上調143萬噸，報告整體偏空，美豆粕節日期間重心下移。國內方面，供給端，油廠大豆、豆粕庫存回落，飼料企業豆粕庫存回升，或對豆粕價格有一定支撐。綜合分析，內盤豆粕或低開并震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：節前最后一個交易日，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8052元/噸，較前一交易日結算價下跌6元/噸，跌幅0.07%。現貨方面，產地冷庫陸續開始復工，客商少量按需補貨，走貨量較小，當前節日提振效應已結束，蘋果價格后期或將承壓運行。另外，柑橘類水果大豐產，價格相對低廉，對蘋果替代作用較強。節后第一個交易日，建議交易者謹慎對待。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：節前最后一個交易日，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2513元/噸，較前一交易日結算價上漲13元/噸，漲幅0.52%。國際方面，原油價格持續上漲，化工生產成本端上移。由于伊朗冬季甲醇裝備檢修，進口下滑預期下，甲醇期現價格持續上揚。節后，物流恢復流通，國際甲醇供應居于歷年同期高位，下游甲醇拿貨或遲鈍，以消耗節前貨源為主。節后，甲醇期價或以高開低走運行。

趨勢觀點：建議以逢高短空為主。

玻璃

邏輯：節前最后一個交易日，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1811元/噸，較前一交易日結算價上漲12元/噸，漲幅0.67%。玻璃各個生產工藝利潤居于高位，生產商生產積極性較強，且玻璃庫存小幅上漲，施壓玻璃期現價格。節前下游積極備貨，節后多以消耗自身庫存為主，但玻璃生產在春節期間停工較少，生產企業庫存或上漲。短期來看，節后玻璃或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高短空為主。

雞蛋

邏輯：節前最后一個交易日，雞蛋期貨主力合約JD2403收盤報價3301元/噸，較前一交易日結算價上漲46元/噸，漲幅1.41%。春節期間，各地區養殖端多有積壓，節后初期或迎階段性補庫，但考慮到節后總體供應偏大且需求無明顯利多的背景下，市場整體交投氛圍或較為清淡，蛋價或再度承壓，預計短期內低位寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：節前最后一個交易日，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價16025元/噸，較前一交易日結算價上漲5元/噸，漲幅0.03%。在春節假期期間，美國農業部2月份全球供需預測報告發布后，ICE棉價整體呈現重心上移趨勢，且2月18日，國內各地區棉花市場報價呈現大幅上漲。短期鄭棉或受情緒帶動的影響，棉價重心或繼續上移。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：節前最后一個交易日，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7216元/噸，較前一交易日結算價上漲108元/噸，漲幅1.52%。國內春節假期期間，外盤馬棕油先漲后跌，截至2月16日，馬棕油05合約報收3806令吉/噸，較2月8日15:00下跌31令吉/噸，跌幅0.81%。2月13日，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布了1月棕櫚油報告，由于報告出口量并未如預期出現明顯下滑，導致馬來西亞棕櫚油庫存降幅超出市場預期，報告相對偏多。然而受美豆走弱以及國際宏觀壓力影響，馬棕油上周最后兩個交易日大幅走弱。國內方面，節前國內棕櫚油庫存高位連續3周下滑，截至2月2日，國內棕櫚油庫存為67.105萬噸，較前一周降低8.51萬噸，降幅11.25%。盤面上看，棕櫚油目前處于重要支撐附近，短期或震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：節前最后一個交易日，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3689元/噸，較前一交易日結算價上漲4元/噸，漲幅0.11%。受季節因素影響，瀝青市場整體供需雙弱，春節假期期間，瀝青市場成交清冷，企業庫存以及社會庫存基本都處于累庫的趨勢。雖然國際原油震蕩走強，但國內瀝青現貨需求較為低迷，預計瀝青期價短期或整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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