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股指

邏輯：股指今年7月來市場進入震蕩盤整行情，主要還是因為經濟弱復蘇下貨幣政策微調，市場擔憂未來基本面的復蘇能否持續以及貨幣政策會何時真正收緊。從長遠來看，全球流動性泛濫、中國復蘇趨勢占優，A股配置吸引力占優這三大“復蘇牛”核心邏輯仍然未被破壞。通脹未明顯升高前，我國宏觀流動性不會明顯收緊，而在庫存周期和政策推動因素下，企業盈利預期將有所改善。因此整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢不改。

趨勢觀點：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：螺紋鋼節后下游工地剛需持續釋放，存一定補貨需求，加之部分工地有趕工計劃，采購熱情較高，帶動市場成交。同時，價格快速反彈，貿易商心態好轉，補貨積極性偏高，進而帶動成交好轉。節后整體成交量較節前出現較大幅度增加。螺紋鋼今年社會庫存較去年增幅巨大，這也將制約本輪反彈的高度。

趨勢觀點：反彈整理。

焦炭

邏輯：節后焦炭市場心態仍強，由于焦企開工穩定，低庫存運行，主產區部分焦企開始提漲第四輪50元/噸。鋼廠高爐開工正常，需求支撐平穩。綜合來看，焦企仍占據市場話語權，預計短線現貨市場偏強運行局面仍將延續。

趨勢觀點：偏強格局。

原油

邏輯：在沙特推遲放松減產和美國颶風問題的利好背景下，市場出現兩大利空，一是挪威石油工人罷工解除風險，供應端中斷問題化解；二是在油價水平中位的提振下，美國原油鉆井數出現連續增加，為后續美國原油產量的增加提供支撐，均導致原油價格無法在高位進一步上漲。后續依然需要關注沙特放松減產的相關消息，這是未來油市能否高位盤整的核心利好。目前，短期油價預計將繼續弱勢調整。

趨勢觀點：建議短線區間交易為主。

甲醇

邏輯：國內甲醇裝置開工率持續回升，部分停車甲醇裝置陸續重啟，供應有增量預期，供應端相對寬裕仍是最主要矛盾。下游也有補倉需求，節后備貨、可售貨源集中和投機補貨需求或將繼續發力；甲醇制烯烴裝置開工率繼續維持高位，雖10月仍是甲醇傳統下游的消費旺季，但9月傳統下游開工率提升有限，因此10月傳統下游需求或難有增量。

趨勢觀點：建議短線區間交易為主。

PTA

邏輯：上游原料PX供應充足，價格延續低迷，且全球疫情新增確診人數創新高，原油續漲動力不足，難以起到有力的成本支撐。下游聚酯階段性高產銷及終端織機階段性高開工利好市場心態，但目前PTA供應仍然處于高位且新產能投放在即，因此供應過剩的格局將進一步加劇。

趨勢觀點：建議反彈沽空，區間滾動操作。